Последние 7 недель главный китайский индекс падает на фоне американских голубых фишек, которые держатся в районе 20 000.
Логичных объяснений данному факту найти не получается, так как мировая финансовая система тесно связана, особенно учитывая количество американских игроков на китайском рынке. Следовательно, так продолжаться не может, и один из рынков, несомненно, развернется.
Инвесторы, ожидающие нового рывка на китайских рынках, немного опоздали, так как пик последнего тренда длительностью 18 месяцев уже был достигнут, и сейчас властям приходиться ужесточать финансовую политику. Облигации объемом 9 трлн $ начинают давать трещину.
На данный момент 40 компаний не размещают свои облигации, а 24 ищут лучшие варианты для объявления дефолта. В их число входят строительные, сталелитейные, химические и другие предприятия.
Достигнут рекордный объем эмиссии облигаций в мире
Ожидаемый дефицит в Китае находиться на отметке 4 % от ВВП, хотя 2–3 % уже говорят о критической ситуации в экономике. Власти искусственно пытаются сдувать пузырь в строительной сфере на Восточном побережье.
Данные решения сейчас напоминают те, которые были приняты во время краха Lehman. Но на этот раз эффективности такой не было, потому что кредит теперь не дает такого результата и за 1 юань роста приходиться брать 4 юаня кредита.
Не проводя новых реформ, коммунистическая партия потеряла возможности для маневра. Прошлый месяц показал рекордный отток капитала из страны, в прошлом году такой результат привел к падению индекса Dow Jones на 12 %.
Точные цифры потерь капитала сильно отличаются у разных источников, начиная от 80 млрд $ и заканчивая 115 млрд $. В любом случае это серьезный удар по экономике страны. И все это совпало с сильными финансовыми ограничениями. Сейчас каждая транзакция более 5 млн $ должна быть обоснована. Некоторые компании имеют проблемы с выводом денег из Китая.
Отток капитала в ноябре начался раньше заявления ФРС о поднятии процентной ставки, что заставило доллар обновить 14-летний максимум. На этом фоне китайские инвесторы кинулись к американским облигациям. К тому же курс юаня ежедневно падает и стремится к отметке 7.
Национальный банк старается сдержать падение валюты избавлением от триллионов долларов в резерве, но скоро и эта отметка подойдет к символическим 3 трлн $.
По мнению вице-председателя Goldman Sachs, уровень резервов должен достичь 2,8 трлн $, чтобы можно было уверенней управлять национальной валютой. Также он отметил, что данная ситуация в экономике Китая более серьезна и неуправляема по сравнению с 80-ми годами в Японии, когда образовался пузырь на индексе Nikkei и большим скачком при управлении Мао Цзэдуна.
Специалист из Калифорнии говорит, что у китайского правительства нет выхода, они не могут поднять процентную ставку для остановки оттока капитала, так как это вызовет большое напряжение в банковском секторе. «Сейчас неясно, каким способом можно ужесточить финансовую политику страны», – выражает свое мнение Виктор Ших из университета Калифорнии.
Что ожидает мировую экономику в 2017 году
Его слова подтвердились в последние дни, когда малейшие попытки ужесточить контроль привели к хаосу на рынке облигаций, и ставка Hibor достигла прошлогоднего максимума в 7 %.
Фондирование использовалось для покупки облигаций, после чего они выдавались в залог на получение еще больших займов и покупки еще большего количества облигаций. Вся эта суета происходила без регулирования. Рынок этих облигаций оценивается в 3,6 трлн $.
Важнейший представитель Китайской Академии Социальных Наук говорит, что после достижения отметки в 2 трлн $ рынки начнут паниковать. Он предлагает дать волю валюте, и она сама определится с комфортным уровнем. По его словам, сначала последует падение в районе 25 %, но по прошествии времени курс вернется на свой уровень.
Количество рабочей силы ежегодно снижается на 3 млн. человек. Возможен кризис, может быть, серьезней кризиса 1998 года, когда Китай только вступал в ВТО. По некоторым данным, он может обойтись Китаю в 30 % от ВВП.
Пока непонятно, возможна ли нормальная реакция мировой финансовой системы на потенциально резкую девальвацию юаня. Притом что Трамп уже дал обещание сделать Китай валютным манипулятором.
Личный кабинет
10421