Курсы валют на Форексе связаны с экономической стабильностью и влияют на мировые финансы. Поэтому центробанки всех стран пристально следят за рынком Форекс и при необходимости принимают меры для корректировки курсов.
Какие методы для этого используются, насколько они эффективны и как влияют на рынок? Обо всем этом расскажем в нашем материале.
Главные цели регулирования курсов валют со стороны государства – защита его интересов, обеспечение экономической устойчивости и создание благоприятных условий для развития национальной экономики.
Изменение курсов в неблагоприятную сторону приведет к экономической нестабильности и нарушению нормального функционирования валютного рынка.
1. Если рост национальной валюты вызван естественными причинами (например, благоприятными экономическими условиями), то укрепление национальной валюты дает положительный эффект. Растет производство, безработица находится на низком уровне, экономика быстро развивается, снижаются производственные затраты, увеличивается производительность.
2. Если рост национальной валюты вызван спекулятивными действиями, то наступает общий экономический спад. Наглядный пример – швейцарский франк. Проблемы в странах еврозоны и США приводят к тому, что инвесторы предпочитают перенаправлять капитал в Швейцарию, т.к. эта страна считается оплотом стабильности.
Но это создает проблемы для швейцарского франка – он часто сталкивается с серьезным завышением своего курса, и поэтому ЦБ страны вынужден вмешиваться и контролировать курс, чтобы избежать рецессии швейцарской экономики.
3. Если курс национальной валюты нестабилен, это вызывает отток капитала из страны, ведет к росту ее долгов и падению экономики.
Таким образом, если оставить курс национальной валюты без внимания, это неизбежно приведет к кризису, который отрицательно скажется на всех субъектах национальной экономики и финансовой системы – начиная от промышленных предприятий и банков и заканчивая трейдерами, инвесторами и обычными домохозяйствами.
Поэтому центробанки внимательно наблюдают за обменными курсами и используют различные методы регулирования валютного рынка.
Существует множество способов регулирования курсов валют со стороны ЦБ. Зная о том, какие действия ЦБ будет предпринимать на валютном рынке, трейдеры и инвесторы смогут спрогнозировать будущее изменение курсов.
1. Изменение процентных ставок. Если ЦБ повышает процентную ставку, то это провоцирует трейдеров на покупку валюты соответствующей страны, увеличивая спрос на нее и тем самым укрепляя ее курс.
Также это стимулирует инвесторов, в т.ч. иностранных, вкладывать средства в экономику данной страны, что приводит к увеличению притока капитала. Если Центробанк, наоборот, снижает процентную ставку, то события развиваются противоположным образом.
2. Изменение нормы обязательного резерва. Так ЦБ влияет на масштабы коммерческих операций банков и, как следствие, на объем их депозитов и кредитов. Если обязательные резервы коммерческого банка выше нормативного показателя, то банк может увеличить количество выдаваемых кредитов.
Это приводит к тому, что количество денег в обращении увеличивается. Если же наблюдается излишек денежной массы, Центробанк увеличивает норму обязательного резерва, и это вынуждает коммерческие банки сократить объем активных операций (выдача кредитов, инвестиции). Данный метод регулирования эффективно предотвращает инфляцию.
3. Валютная интервенция. Купля/продажа зарубежной валюты в обмен на национальную. Это эффективный метод воздействия на курсы в краткосрочном периоде.
4. Операции Центробанка на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг). Этим методом регулируется объем денежной массы в обращении, что влияет на курс национальной валюты. Покупка ценных бумаг увеличивает денежную массу, продажа – ограничивает.
5. Жесткие правила международной торговли. Если торговый баланс меняется в невыгодную для государства сторону, ЦБ может установить ограничения на объем импорта (ввести квоты, новые тарифы). И одновременно с этим власти могут принять меры для стимулирования экспорта (субсидии, дотации).
Это приведет к тому, что экспорт станет более выгодным, чем импорт. Страна получит чистую прибыль для своих валютных резервов и сможет укрепить курс своей валюты.
6. Импорт золота. Почти все страны, за исключением нескольких государств на Африканском континенте, являются нетто-импортерами этого драгоценного металла.
Регулируя объемы импорта золота, можно влиять на курс валюты. Данный метод часто применяется в Индии. Она ежегодно импортирует порядка 700 т золота. Уменьшение импорта ведет к росту валютных резервов и формированию более выгодного курса.
7. Изменение курса либо его привязка. Обычно данный способ применяется для небольшой корректировки курса при излишнем объеме спекулятивных операций на рынке. ЦБ может скупать валюту с целью увеличения ее курса или, наоборот, продавать с целью снижения курса. Но к серьезным и продолжительным изменениям на рынке такой вид вмешательства не приводит.
8. Введение ограничений на обмен зарубежной валюты для управления спросом и предложением на рынке.
Валютное регулирование со стороны центробанков обеспечивает стабильность обменного курса, изменяет платежное сальдо страны в лучшую сторону, способствует накоплению валютных резервов и, самое главное, стимулирует рост и развитие экономики страны.
Но регулирование курсов может нанести и вред, если им занимаются недостаточно компетентные должностные лица либо коррумпированные чиновники. Непродуманные решения могут разрушить национальную экономику, нарушить баланс на рынке валют и истощить финансовые ресурсы страны.
Отстаивание каждым государством своих собственных интересов ведет к росту напряженности на геополитической арене и тормозит свободное развитие международной торговли.
Контроль центробанков над курсами валют эффективен лишь при умелом балансировании между необходимыми ограничениями и предоставлением рынку достаточной свободы для саморегулирования и развития.
Личный кабинет
5809