Как заработать на акциях. Урок 30. Current ratio. Alibaba

Current ratio (коэффициент текущей ликвидности) определяет способность компании погашать краткосрочную задолженность, подлежащую оплате в течение года, и рассчитывается путем деления общих оборотных активов на общие текущие обязательства.

Current ratio показывает инвесторам и аналитикам способность компании максимально использовать оборотные активы на своем балансе для погашения текущих долгов и прочей кредиторской задолженности.

Используется менеджерами, инвесторами и кредиторами в анализе финансовой позиции, принятии коррекционных решений, оценке способности своевременно погашать обязательства.

По существу, ликвидность компании относится к ее возможности выполнять обязательства перед кредиторами или поставщиками. Если у бизнеса меньше средств, чем требуется, то высока вероятность невыполнения обязательств. Если средств больше, чем нужно, то их стоимость уменьшит прибыль. В отношении ликвидности предпочтительна сбалансированная позиция.

Поскольку бизнес-операции в каждом секторе экономики различаются, логичнее всегда сравнивать компании в рамках одной отрасли.

✅ Средняя процентная ставка по депозитам в год — 10 %

✅ Средняя доходность трейдера в год — 50-100 %

Откройте счет — зарабатывайте больше, чем в банке!

Формула

Расчет прост. Мы сопоставляем текущие активы с текущими обязательствами. Зачастую этот показатель готов и легко доступен. Но если хотите самостоятельно определить его по финансовой отчетности, то мы рассмотрим формулу:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

В оборотные активы (в балансе) входят все те статьи, которые либо являются наличными, либо могут быть конвертированы в наличные средства менее чем через год.

Текущие обязательства (в балансе) — это те, которые подлежат оплате в течение года. Учитывают заработную плату, кредиторскую задолженность, налоги, краткосрочные займы и текущую часть долгосрочной задолженности.

Увеличение числителя (текущие активы) увеличивает соотношение и наоборот.
Увеличение в знаменателе (текущие обязательства) уменьшает соотношение и наоборот.

Пример реальный. #BABA

1. Рассчитаем коэффициент за квартал, окончившийся в декабре 2020:

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities = $91 606 / $54 890 = 1,67

2. Рассчитаем коэффициент за квартал, окончившийся в марте 2021:

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities = $98 196 / $57 596 = 1,70

Суть:

Коэффициент текущей ликвидности Alibaba Group Holding 1,70. Оборотные активы #BABA равны $1,70 на каждый доллар текущего долга. Это свидетельствует о хорошей краткосрочной финансовой устойчивости.

У Alibaba Group более чем достаточно активов для погашения текущих обязательств, если бы теоретически возникла необходимость немедленного погашения и текущие активы нужно было бы преобразовать в наличные.

3. В динамике за последних 5 лет Current ratio #BABA не падал ниже 1. Стабильный диапазон коэффициента 1,30–1,90. 4. Уровень Current Ratio #BABA выше, чем у 57 % компаний в отрасли «Интернет ритейл». Средний показатель по отрасли 1,50.

Для компаний онлайн-торговли соотношение обычно находится в разумных пределах, поскольку имеется достаточный буфер наличности.

В целом же бизнес с наличными продажами, быстрым оборотом запасов и сильной позицией в отношениях с поставщиками может иметь Current ratio менее единицы. У таких компаний обычно не возникает проблем с ликвидностью, если только они не прекращают торговлю или не начинают ее сокращать.

Открыть счет и начать торговлю CFD на акции успешных компаний

Норма

Current ratio, который соответствует среднему значению по отрасли или немного выше, как правило, считается приемлемым.
Если же Current ratio ниже среднеотраслевого — это прямой признак риска неплатежеспособности
Чем выше Current ratio, тем больше компания способна платить по своим обязательствам. Если же Current ratio в сравнении с аналогами чрезмерно высокий, скорее всего, менеджмент не очень эффективно управляет активами, что может отрицательно сказаться на прибыли.
Приемлемые коэффициенты варьируются в зависимости от отрасли и для здорового бизнеса обычно составляют от 1 до 3.
Коэффициент ниже 1 означает, что компания не сможет расплатиться по своим обязательствам, если они наступят в данный момент. Это свидетельствует о том, что финансовое состояние бизнес не очень хорошее, но не означает, что он обязательно обанкротится, ведь существует множество способов получить финансирование. Но такой показатель — определенно нездоровый знак.
При прочих равных условиях кредитор, который ожидает выплаты в течение следующих 12 месяцев, будет считать высокое значение коэффициента текущей ликвидности лучшим, чем низкое. Это связано с тем, что высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, срок исполнения которых наступит в течение следующих 12 месяцев.

Особенности применения

Продуктивный анализ возможен только в рамках отрасли и в динамике.

Желателен анализ структуры активов и обязательств. Например, в текущие активы включены те, которые непросто ликвидировать.

Резюме

1. Разумное управление ликвидностью — путь к повышению рентабельности и, таким образом, к росту благосостояния инвесторов. Хорошая сделка с кредиторами в отношении термина займа и контроль над сроком кредитования дебиторов могут улучшить общую позицию ликвидности компании и снизить стоимость средств для финансирования оборотного капитала.
2. Компании, испытывающие трудности с получением оплаты по дебиторской задолженности или имеющие длительную оборачиваемость запасов, могут столкнуться с проблемами ликвидности, поскольку они не в состоянии облегчить свои обязательства.
3. Current Ratio дает представление об эффективности операционного цикла. Расширение Current Ratio может указывать на возможность инвестировать в недооцененные акции в период финансового кризиса.

⇐ Как заработать на акциях. Урок 29. EBITDA/Interest coverage Как заработать на акциях: статьи от аналитика ⇒

Скачать резюме урока

Полезные статьи:

Особенности торговли акциями на фондовом рынке

Личный кабинет