Сегодня мы продолжим тему снижения рисков и поговорим о том, на какие показатели инвестирования необходимо обращать внимание, чтобы сохранить и приумножить инвестиционный капитал. Из сегодняшней статьи вы узнаете:
1. Какой должна быть максимальная величина просадки
2. Как выбрать время инвестирования
3. Признаки Мартингейла и пересиживания убытков
4. Как использовать кредитное плечо
5. Какой может быть доходность по счету
6. Как надежность счета зависит от его стажа
В предыдущей статье мы рассмотрели принцип диверсификации, позволяющий значительно снизить риски. При грамотном распределении активов мы уже защищены от внезапных негативных событий по одному из счетов в доверительном управлении.
Но ведь можно относиться к инвестициям, как к бизнесу, и детально рассматривать проекты и управляемые счета, в которые собираемся инвестировать. Однако, к сожалению, ввиду простоты процедуры вклада инвестирование зачастую превращается в банальную игру в рулетку – повезёт/не повезёт.
Стоит заметить, что инвестиции на финансовых рынках в целом подобны инвестициям в реальный сектор. За кажущейся простотой происходит полная недооценка рисков в ожидании отдачи от вложений, и инвестор превращается в игрока.
Обычно при принятии решения об участии в бизнес-проекте в реальном секторе человек оценивает ряд факторов: политический климат, экономическую конъюнктуру в стране, устойчивость предприятия, в которое он инвестирует, срок окупаемости проекта, экономическую и маркетинговую составляющие, риски и др. Бизнес-план рассматривается детально.
С другой стороны, на финансовых рынках инвестор зачастую обращает внимание лишь на процент доходности и на основании этого принимает решение о вложении средств.
Но почему нет такого скрупулёзного анализа, как в реальном секторе? Почему не изучаются хотя бы базовые показатели, знание и понимание которых существенно снижает риски и повышает эффективность вклада?
Почему инвестор не интересуется, как обеспечена подобная доходность: за счёт повышенных рисков, использования неразумно высокого кредитного плеча, работы без защитных ордеров стоп-лосс, рисковой суммы или пересиживания позиций?
В данной статье мы обратим внимание на основные составляющие при выборе успешного счёта, которые будут ориентиром для инвесторов. Консервативный подход и стремление к сохранению капитала являются главными принципами в инвестировании.
Профессиональный управляющий, по сути, является оператором своей торговой системы. У него есть чёткий набор правил и паттернов, согласно которым он действует.
Как правило, он не инсайдер и не предсказатель, а значит, торгует вероятность. Необходимо понимать, что раз идёт речь о торговле вероятности, то убыточные сделки – это часть бизнеса, а просадки – естественная часть процесса торговли по системе.
Просадка – это максимальная величина убытков от достигнутого пика прежде, чем не будет достигнут новый максимум в доходности.
Для инвестора это терпимость к риску. Историческая просадка в 50 % означает, что при инвестировании на максимальных значениях возможна в моменте такая же просадка по размещенному на данный счет капиталу.
В случае существенных просадок, если есть интерес по управляемому счёту в цифрах доходности, можно прибегнуть к диверсификации, рассчитав математически, какую часть капитала выделить для этого направления.
Но чрезмерная величина просадок выше 70 % с большой вероятностью может привести к полному обнулению депозита в случае малейшего сбоя по стратегии.
Как правило, наибольший интерес инвестиционный счёт представляет на максимумах. Как было отмечено выше, если трейдер торгует вероятность, то просадка будет обычным процессом.
Поэтому, конечно, есть шанс, что с максимума управляющий пойдёт ещё выше, но нужно понимать, что и возможность просадки увеличивается.
Все аналогично с реальным бизнесом: можно подождать, пока цена продукции или недвижимости снизится, либо покупать по текущим ценам в расчете на то, что даже в случае просадки будет обновлен максимум.
Иной подход может быть основан на инвестировании частями либо на цифрах близких к естественной просадке (Не максимальной, а естественной. Просто посмотрите по счёту, на сколько при росте по депозиту цена откатывается назад).
Опасным признаком является очень плавный и красивый рост кривой счета (порой даже без убыточных операций). Как уже говорилось, торговля вероятностью несёт с собой и убыточные сделки. Важно, чтобы величина прибыли в разы превышала размер потерь.
При анализе счета обращайте внимание на статистику сделок. Полное отсутствие убытков – это очень подозрительный момент, который может указывать на то, что сделки открываются без защитного стоп-ордера и пересиживаются до момента получения прибыли.
До тех пор, пока рынок находится в рейндже (торговом коридоре), подобный подход может работать, но как только рынок перейдёт в состояние тренда (направленного движения), счёт может быстро растаять.
Мартингейл – это тоже пересиживание убытков, но с добавлением к позиции по ходу движения цены в убыток, что явно видно по растущему маржинальному кредитованию. В случае тренда разорение наступит еще быстрее.
Что касается сделок без убытков, то можно сказать одно: либо человек крайне гениален и не допускает ошибок, либо он инсайдер, но тогда вряд ли занимается публичным ведением счета.
Доступ к инсайдерской информации обеспечит его также и не публичным капиталом, который готов поучаствовать в таком мероприятии.
Стоит понимать, что чем больше величина использования кредитного плеча, тем выше риск катастрофических последствий при внезапных событиях на мировых рынках.
Такие случаи периодически происходят с отдельными акциями (ГЭП – ценовой разрыв). И хотя на рынке Форекс это пока что относительно редкое явление, но оно существует.
В целом разумная и относительно безопасная величина использования кредитного плеча – до 20-30. Чем меньше величина, тем безопаснее управляемый счёт.
Дело в том, что в отличие от естественной просадки, где инвестор может покинуть счёт в любой момент, как только посчитает, что дальнейшее удержание вклада нецелесообразно, использование маржинального кредитования может привести к неблагоприятным последствиям в моменте. В таком случае не получится ничего сделать.
В профессиональной среде условно принято считать ожидаемую годовую доходность в расчёте от трёх максимальных рисков, т.е. если максимальная просадка 30 %, то вполне вероятно достижение 90 % доходности.
Но цифры индивидуальны и могут разниться, поэтому надо идти от рисков и просадки. Защита капитала – самое важное.
Чем дольше существует счёт, тем он надежнее, т.к. в реальности время – это проверка стратегии в разных рыночных условиях и проверка управляющего как исполнителя своей торговой системы, его стрессоустойчивости в сложных ситуациях и при просадке.
Желательно, чтобы счет существовал более полугода. Чем он старше, тем более адекватная по нему статистика, и тем больше можно ему доверять при условии наличия активных торговых операций.
Личный кабинет
6137