Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовится дважды понизить ставку по депозитам в этом году – в сентябре и декабре, как показывает опрос, проведенный Reuters среди экономистов. Большинство респондентов считают, что риски смещены в сторону менее значительного снижения ставок, чем предполагалось ранее.
Этот прогноз не изменился по сравнению с опросом, проведенным до объявления ЕЦБ 6 июня о снижении ставки на 25 базисных пунктов. Улучшение деловой активности, положительные данные по заработной плате и устойчивое ценовое давление усилили неопределенность относительно дальнейшего снижения ставок.
В интервью Reuters главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что не видит острой необходимости в дальнейшем снижении ставок, если экономика продолжит расти. Однако значительное большинство (около 80%) участников опроса, проведенного с 12 по 18 июня (64 из 81), ожидают, что ЕЦБ снизит ставки еще дважды в этом году, доведя ставку по депозитам до 3,25%.
Это больше по сравнению с предыдущими опросами: в мае такую возможность предполагали почти две трети опрошенных, а в апреле – около половины. В то время как 11 участников ожидали одного снижения в этом году, шесть предсказывали три дополнительных снижения.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард на июньской пресс-конференции подтвердила, что банк продолжит принимать решения, основываясь на экономических данных. Грег Фузеси, экономист по еврозоне в JPMorgan, отметил, что, хотя ЕЦБ формально не объявлял о июньском снижении заранее, это было предсказуемо.
Финансовые рынки, которые недавно прогнозировали одно снижение ставок в этом году, начали учитывать возможность двух снижений из-за нестабильности на французском рынке облигаций после решения президента Эммануэля Макрона назначить досрочные парламентские выборы.
Инфляция, увеличившаяся до 2,6% в прошлом месяце с 2,4% в апреле, по прогнозам опроса, достигнет целевого показателя ЕЦБ в 2% только к середине 2025 года, что более оптимистично по сравнению с последними прогнозами ЕЦБ, предполагающими инфляцию выше 2% до 2026 года.
Кроме того, меньшее снижение ставок со стороны Федеральной резервной системы США, которая, как ожидается, осуществит максимум два или одно снижение в этом году, может привести к дальнейшему ослаблению евро, что, в свою очередь, может вызвать нежелательную импортируемую инфляцию.
Почти 90% экономистов (36 из 41) считают, что риски смещены в сторону менее значительного снижения ставок ЕЦБ в этом году.
707