Первая полноценная рабочая неделя 2026 года оказалась далека от спокойного «входа в ритм». Пока инвесторы пытаются нащупать дно у британского фунта и японской иены, американский доллар демонстрирует характер на фоне сильных данных по сектору услуг. Весь рынок замер в ожидании сегодняшнего NFP — отчета, который либо подтвердит силу доллара, либо спровоцирует масштабную фиксацию прибыли.
Британская валюта оказалась под двойным прессингом: слабые внутренние данные наложились на укрепление доллара.
Ключевой фактор: Отчет Halifax показал резкое снижение цен на жилье в декабре (-0,6%). Это самый масштабный спад за последние 2,5 года.
Инсайд: Рынок жилья болезненно отреагировал на налоги министра финансов Рейчел Ривз. Повышение гербового сбора на дорогую недвижимость буквально «заморозило» покупателей. Если потребительский спрос не оживет, в бюджете лейбористов может образоваться дыра в £40 млрд.
Технический взгляд: Покупателям критически важно вернуть уровень 1.3460, чтобы избежать обвала к 1.3387. Пока фунт падает третий день подряд.
Доллар удерживает позиции благодаря неожиданному скачку индекса деловой активности в сфере услуг (PMI) до 54,4 (против 52,6 в ноябре).
Ловушка статистики: В то время как сектор услуг процветает, отчет ADP и данные JOLTS указывают на охлаждение рынка труда. Это создает интригу перед сегодняшним NFP.
Ожидания: Рынок ждет «сигнала» от ФРС. Если сегодня данные по занятости выйдут слабыми, доллару будет сложно удержать недельный рост, несмотря на позитив из непроизводственного сектора.
Европейский регулятор может выдохнуть — инфляционные ожидания потребителей зафиксировались на отметке 2,8% на ближайший год.
Почему это важно: Стабильные ожидания позволяют ЕЦБ не спешить с изменением ставок. Пока инвесторы не ждут никаких движений от Кристин Лагард, что делает евро «тихой гаванью» по сравнению с волатильным фунтом.
Риск: Цены на услуги в ЕС всё еще «кусаются» из-за роста зарплат, что не дает инфляции упасть ниже целевых 2%.
Для иены 2025 год закончился слабо, и начало 2026-го не приносит облегчения.
Фактор Китая: Пекин ввел экспортные ограничения против Японии, что стало болезненным ударом по и без того хрупкой экономике.
Вердикт: Неутешительные данные по зарплатам в Японии делают повышение ставок в ближайшее время почти невозможным. Иене остается только надеяться на валютные интервенции со стороны Минфина, но пока это лишь слова.
Золото корректируется, но делает это «неохотно». Основная причина снижения — фиксация прибыли перед американской статистикой.
Геополитика как драйвер: Темы Гренландии, эскалация вокруг Венесуэлы и неопределенность в Восточной Европе не дают «медведям» разгуляться.
Стратегия: Сейчас золото выступает как защитный актив. Мы ждем NFP: если данные разочаруют, золото может мгновенно вернуться к росту на фоне снижения доходностей гособлигаций США.
Криптовалютный рынок остается в нисходящем канале. Эксперты (включая Мэтта Хоугана из Bitwise) предупреждают: легкого роста не будет.
Условия для «быков»: Биткоину нужно отсутствие новых ликвидаций (подобных октябрьскому обвалу) и ясность в законодательстве США.
Важное наблюдение: BTC всё сильнее коррелирует с фондовым рынком. Если S&P 500 начнет падать из-за слабых данных по экономике, биткоин последует за ним в глубокое пике.
Итоговый вывод: Сегодняшний день (9 января) станет определяющим. Публикация Non-Farm Payrolls в 15:30 (gmt+2) создаст колоссальную волатильность. Будьте осторожны: рынок может сначала дать ложный импульс на укрепление доллара, а затем резко уйти в коррекцию. Не забывайте про стопы!.
76