Растущее число политиков Банка Японии с интересом относится к идее отказа от отрицательных процентных ставок в текущем месяце. Их привлекают ожидания значительного повышения заработной платы в ходе ежегодных переговоров по оплате труда в этом году, рассказали четыре источника, знакомые с мнением Банка.
По их информации, после прекращения отрицательных ставок центральный банк, вероятно, пересмотрит свою обширную программу стимулирования, включая контроль доходности облигаций и приобретение более рискованных активов.
Однако предстоящий поворот несет угрозу, поскольку среди девяти членов центробанка нет единодушия относительно необходимости действий на предстоящем заседании 18-19 марта или же их отсрочки по крайней мере до следующего заседания 25-26 апреля, утверждают они.
Многие политики Банка Японии внимательно следят за результатами годовых переговоров крупных компаний с профсоюзами о заработной плате 13 марта и первыми результатами опроса, которые опубликует профсоюзный зонд Rengo 15 марта, чтобы определить, когда стоит постепенно прекратить масштабное стимулирование экономики.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил в понедельник, что «наилучший исход вряд ли гарантирован», выразив беспокойство о том, что возбужденный энтузиазм среди предприятий может привести к увеличению расходов и возобновлению инфляции, если ФРС снизит ставки слишком рано.
Предполагаемое значительное повышение заработной платы, вероятно, увеличит вероятность принятия мер в марте, поскольку предложения крупных компаний обычно задают тон предложениям более мелких фирм по всей стране, передают источники, оставаясь анонимными из-за чувствительности вопроса.
Банк Японии надеется, что значительное увеличение заработной платы стимулирует потребление, повышая спрос и цены после многих лет экономической стагнации и дефляции.
Банк Японии уже установил целевой уровень инфляции на уровне 2%, а также установил краткосрочные ставки на уровне -0,1% и доходность 10-летних облигаций на уровне около 0% в рамках политики, известной как контроль кривой доходности (YCC).
Поскольку инфляция превышает целевой показатель уже более года, а перспективы устойчивого роста заработной платы укрепляются, многие участники рынка ожидают, что центральный банк прекратит свою политику отрицательных процентных ставок в этом месяце или в апреле.
Согласно источникам, после вывода краткосрочных ставок из отрицательной зоны центральный банк, скорее всего, откажется от своей целевой доходности по 10-летним облигациям.
Чтобы избежать резкого скачка долгосрочных ставок, Банк Японии, вероятно, возьмет на себя обязательство проводить интервенции на рынке при необходимости, чтобы предотвратить резкий рост, или предложит рекомендации относительно объема государственных облигаций, которые он будет продолжать покупать, утверждают они.
Личный кабинет
105